Hann Reserve 于周五迎来了一个里程碑——其首个高尔夫球场试营业正式启动,该球场是占地450公顷的豪华综合开发项目的一部分,旨在重新定义菲律宾的综合度假村和休闲目的地。世界级高尔夫设计这座18洞球场由全球知名的 Nicklaus Design 设计,将成为高尔夫与乡村俱乐部的核心,同时配套建设公共公园的初始阶段。官方盛大开业计划定于三月举行。据当地媒体 BusinessWorld 报道,...
金沙中国披露 2025 年第四季度澳门业务调整后 EBITDA 按年增长 6.5%,但管理层坦言仍未达内部预期。随着促销策略调整与高端客户运营深化,公司确认经营动能正在改善。当前澳门市场增长由高端客群主导,大众市场复苏仍需时间,百家乐副注等创新玩法成为中长期关注重点。

澳门金沙中国综合度假区夜景,反映博彩与旅游市场运营环境
在拉斯维加斯金沙最新财报会议上,金沙中国披露澳门业务调整后 EBITDA 按年增长 6.5%,但管理层明确表示仍未达到内部预期。
随着促销策略加码与高端客群运营深化,公司确认经营动能正在改善,澳门市场结构调整进入关键阶段。
澳门 EBITDA 回升但仍承压 管理层直言“低于预期”
2025 年第四季度,金沙中国澳门业务调整后物业 EBITDA 达 6.08 亿美元,较去年同期增长 6.5%,按季上升 1.2%。尽管收入端表现改善,管理层认为盈利修复速度仍落后于市场节奏。
集团指出,澳门大众市场复苏进程缓慢,对整体盈利形成阶段性拖累,而高端市场竞争加剧亦推高运营与促销成本。
关键财务表现概览(澳门整体)
指标 2025 年第四季 同比变化 环比变化
净收入 20.6 亿美元 +16.2% +8.4%
调整后物业 EBITDA 6.08 亿美元 +6.5% +1.2%
EBITDA 利润率 29.5% ↓2.7 个百分点 —
促销策略转向后见效 市场份额开始修复
金沙中国确认,集团在年中启动更具进取性的客户回馈与促销投入后,经营指标已出现正向变化。
管理层承认,过去过度依赖度假城硬件与品牌优势,低估了市场竞争强度。
促销调整的直接影响
客户数量与到访频率同步上升
高端滚动投注与非滚动投注收入改善
各主要业务板块呈现环比增长趋势
管理层表示,当前策略重点已从“被动防守”转向“主动争夺高价值客户”。
高端市场竞争白热化 大众市场复苏仍待时间
金沙集团高层指出,当前澳门市场增长主要由高端客群驱动,该赛道竞争激烈、促销强度高,对 EBITDA 形成结构性压缩。
影响 EBITDA 的主要因素
客户回馈及促销投入明显增加
业务结构向高端滚动投注与高端中场倾斜
赛事相关成本与营运赌台时数扩张
管理层判断,大众市场复苏仍具确定性,一旦回暖,将为具备规模优势的综合度假运营商释放更大盈利空间。
百家乐副注持续推广 澳门新加坡差距仍存
在分析师关注的百家乐副注议题上,金沙中国确认该玩法在澳门的参与度仍低于新加坡旗舰项目,但增长趋势已形成。
百家乐副注市场对比
市场 当前参与度 发展阶段
新加坡(MBS) 较高 成熟应用
澳门 较低 初步增长
公司已在澳门持续引入更多副注选项,并通过智能赌台与产品设计提升参与度,相关创新将持续推进。